大资管业务持续升温，机构忙着申请公募基金牌照、基金销售牌照。

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近日，招商证券旗下全资子公司招商资管正式获批公募基金业务资格，成为年内首家获批的券商。截至目前，全市场获得公募基金业务牌照的券商或券商资管扩容至13家。

同天，国泰君安期货也提交关于申请公募基金销售业务资质的材料。据财联社记者了解，国泰君安期货一直在申请公募基金销售资格，但还没有获批。虽然期货公司鲜少在基金保有规模百强榜亮相，但截至目前，业内已有29家期货公司获批了基金销售业务资格。

在个人养老金新规和公募基金费率改革的背景下，大资管行业原有生态亟待改变，倒逼财富管理机构从卖方代销向买方投顾转型，基金投顾将迎来发展机遇，业务从试点转为常规和基金投顾牌照扩容均指日可待。

招商资管年内首家获批公募基金牌照

历时多日的等待，招商证券旗下全资子公司招商资管正式获批公募基金业务资格。

证监会发布公告，核准招商资管公开募集证券投资基金管理业务资格，可开展公开募集证券投资基金管理业务。

招商资管是年内首家获批公募基金牌照的券商资管，也是第13家获批该资质的券商资管。

据记者统计，截至目前，共有13家券商或券商资管子公司获批持有公募牌照，分别是东证资管、山西证券、国都证券、浙商资管、渤海汇金、高华证券、中银国际证券、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管、国泰君安资管、招商资管。

值得注意的是，山西证券2021年5月获证监会批准，可设立山证资管从事证券资产管理、公开募集证券投资基金管理业务。实际上，山西证券本身就持有公募基金牌照，因此在成立山证资管时可同时开展这两项业务。

本月初，招商资管刚实现了“一把手”人事变更。招商证券原研究发展中心总经理张良勇正式出任招商资管董事长。

伴随着大资管时代的到来，证券公司纷纷向资管伸出橄榄枝，包括申请设立资管子公司、申请公募基金业务资质等等，包括中信证券、中金公司等“大鲶鱼”也纷纷加入。

截至7月28日，目前仍有4家券商资管在“排队”申请公募基金管理业务资质，包括广发资管、兴证资管、光大资管、安信资管。目前，这4家券商资管仍处于材料受理阶段。

“五一”节前的最后一个交易日，长城证券喜获证监会批文，核准设立资管子公司。长城证券是年内首家获批设立资管子公司的券商，为资管业务“如虎添翼”。据悉，长城证券持有长城基金47%股权、景顺长城基金49%股权。

伴随着长城证券的加入，全市场券商资管的队伍日益壮大，扩容至26家，分别是：东证资管、财通资管、广发资管、华泰资管、国泰君安资管、中泰资管、招商资管、海通资管、浙商资管、长江资管、德邦资管、银河金汇、渤海汇金、东证融汇、光大资管、兴证资管、安信资管、天风资管、国盛资管、甬兴资管、山证资管、国金资管、申万宏源资管、万联资管、中信资管、长城资管。

国泰君安期货申请基金销售资格

同一天，证监会也公示了国泰君安期货申请公募基金销售资格，公司的《从事公募基金销售的机构注册》处于接收材料阶段。

根据中基协官网信息，截至目前，全市场共有417家公募基金销售机构。从销售机构类型来看，主要包括商业银行、证券公司、三方销售机构、基金销售子公司、期货公司。

从渠道的代销能力来看，银行、券商、三方销售是公募基金的主力，这也体现在中基协每季度公布的公募基金保有量百强榜单中。虽然期货公司鲜少跻身百强榜，但业内目前已有29家期货公司获批了基金销售业务资格，而且获批时间较早。

这29家获批公募基金销售资格的期货公司包括：西部期货、中信建投期货、中国国际期货、兴证期货、中信期货、中州期货、海通期货、安粮期货、东海期货、广发期货、微商期货、物产中大期货、中投天琪期货、东证期货、申银万国期货、银河期货、南华期货、永安期货、弘业期货、大有期货、华泰期货、华融融达期货、长江期货、中衍期货、和合期货、光大期货、新纪元期货、方正中期期货、宏源期货。

基金投顾业务迎发展机遇

申请公募基金牌照或基金销售牌照，是机构面对大资管时代来临的必然选择。但也需注意到，现在大资管业务已经“卷”到个人养老金销售和基金投顾。

尤其是证监会明确公募基金降费降佣的大背景下，传统的代销模式难以为继，财富管理和资管行业需要摸索出新的发展路径，比如基金投顾业务。

经过多年的试点发展，基金投资顾问业务运行平稳。截至2023年上半年末，60家试点机构中，已有56家机构进行展业。其中包括25家基金公司、29家券商和3家第三方销售机构。截至2023年一季度末，试点机构累计服务资产约为1464亿元。

今年6月，证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，将推动基金投顾业务从试点转为常规，基金投顾牌照扩容有望。

平安证券分析师周畅认为，公募基金投顾业务将面临重大转型，一是地产投资降温，金融资产配比大幅提升；二是国内个人养老金新规的放开，将进一步促进基金投顾业务发展；三是公募基金费率改革，从海外经验来看，费率改革将压制代销业务的利润空间，倒逼财富管理机构从卖方代销向买方投顾转型。当前经济投顾业务呈现百花齐放状态。

根据中基协数据，截至目前，个人养老金基金销售机构共有45家机构，包括19家商业银行、19家券商、7家第三方代销机构。

周畅认为，基金投顾业务仍面临个人投资者财富管理成熟度不高、市场投顾品牌未形成、投资端策略灵活度和品类受限、顾问端服务模式单一、投顾团队缺口较大等问题，业务发展仍然任重道远。

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